Lain nga Wall Street Meltdown
Ang Republikanhong Senador nga si Phil Gramm mitabang sa pagsulat ug pagpasa sa Gramm-Leach-Bliley Act of 1999 nga miputol sa Glass-Steagall Act. Ang laing importante nga player mao ang dugay nang panahon nga si Federal Reserve Chairman Alan Greenspan, kinsa usa usab ka kampeyon sa deregulasyon sa bangko.
Human sa pagbawi sa Glass-Steagall, ang kahakog nadaog tungod sa kahinungdanon ug ang mga bangko nagdala sa labihang risgo sa salapi sa ilang mga depositor. Sa tunga-tunga sa 1999 ug 2008, ang Wall Street nahimong dili kaayo sama sa fabled financial district ug sama sa Las Vegas Strip. Bisan ang regulasyon nga naglungtad gihapon daw wala nagtrabaho.
Ang balaud sa reporma sa panalapi nga gihimo sa Obama Administration, una, mahitungod sa pagpugong sa laing pagkapukan sa mga kompaniya sa Wall Street ug pag-regulate sa industriya sa pinansya sa pipila ka matang.
Mga Derivatives, Securitization, ug Bubble Housing
Ang merkado sa pabalay, sa wala pa ang Great Recession, nagpadayon sa pag-aghat sa mga manghulam nga dili makabayad sa dagkong mga utang sa balay nga nangutang og kwarta.
Ang mga dagkong bangko nagbutang niini nga mga utang nga nagkahiusa sa mga pakete sa mga securities o derivatives, nga gitawag nga credit default swaps, nga nahimo nga mga makahilo nga mga asset nga sa kadugayan kita makadungog og daghan mahitungod. Ang mga derivatives market dili regulated aron ang mga bangko maka-adto ug maka-dice niini nga mga utang sa balay ngadto sa mga pakete sa mga gigikanan sa bisan unsang paagi nga gusto nila.
Sulud na usab si Senador Phil Gramm. Niadtong 2000, si Senador Gramm nagbutang sa usa ka probisyon sa lehislasyon nga gipasa, ang Commodity Futures Modernization Act, nga nag-exempt sa credit default swaps gikan sa regulasyon.
Ang usa ka hingpit nga bagyo misunod sa usa ka panghitabo nga gitawag nga subprime nga mga utang. Bisan kadtong mga tawo nga wala gayud makasarang alang sa dagkong mga utang sa utang nagsugod nga giuyonan alang sa mga utang. Ang Countrywide Mortgage ug ang founder niini, si Angelo Mozilo, usa sa pinakadakong nakasala. Ang tradisyonal nga pagbutyag nga gikinahanglan gikan sa mga nangutang dili gikinahanglan ug ang Countrywide naghimo og mga pagkagama sa utang ngadto lang sa bisan kinsa nga naglakaw sa pultahan. Si Dick Fuld, kinsa maoy nangulo sa Lehman Brothers sa dihang kini napakyas, namuhunan sa dako nga kantidad sa subprime nga mga utang sama sa mga ahensya sa gobyerno, si Fannie Mae ug Freddie Mac. Si Fannie Mae ug Freddie Mac sa ulahi gibayad tungod sa desisyon. Ang Lehman Brothers mao ang usa sa pinakadako nga kapakyasan sa pinansyal nga lig-on sa kasaysayan.
Bisan ang mga homebuilder misulod sa buhat. Gipamaligya nila ang mga balay ingon nga kusog sa ilang pagtukod niini ug ang uban mitabang sa mga potensyal nga mga tag-iya sa balay nga makakuha og mga pagkarga sa utang pinaagi sa pagpamakak mahitungod sa ilang mga kwalipikasyon.
Sa hinay-hinay, ang mga sub-prime borrowers nagsugod sa default sa mga utang nga dili nila maabut sa una nga lugar.
Nagbutang kini sa mga bangko nga naghupot sa daghang mga utang sa usa ka dili maayo nga posisyon sa panalapi samtang sila nag-antus sa taas nga pagkawala sa ilang mga loan portfolio.
Ang Bailouts
Aron mapalig-on ang kinadak-an sa mga kompaniya sa Wall Street, tungod sa kahadlok sa ilang kapakyasan, gitukod ang pondo nga $ 700 bilyon, ang makalilisang nga pondo sa TARP. Ang hinungdan sa TARP mao nga ang paghatag sa pipila sa mas dagkong mga kompaniya, sama sa pagkawala sa Citigroup ug AIG makapakunhod sa ekonomiya. Ang kasamtangan nga balaud sa reporma sa pinansya sa esensya nag-assess sa usa ka buhis sa mga dagkong kompaniya nga nagmugna og pundo aron magamit kon ang bisan kinsa niini mahimong dili mabalhinon. Usa kini sa mga mahinungdanong punto sa disagreement sa pinansyal nga balaud sa reporma.
Ang gisugyot nga bill sa reporma sa pinansya usab nagtakda sa mga kinahanglanon sa kapital ug liquidity alang sa dagkong mga bangko, mga kinahanglanon nga kanhi gibutang ilawom sa giusab nga Glass-Steagall Act.
Gipahayag usab niini nga ang mga dagkong bangko dili makabaton sa usa ka utang ngadto sa ratio nga labaw sa 15 ngadto sa 1. Sa diha nga ang Wall Street meltdown nahitabo, ang utang ngadto sa equity ratio sa daghan sa mga dagko nga mga bangko mas taas kay sa niana.
Credit Rating Agencies ug mga Kasamtangang Regulasyon
Adunay pipila ka mga regulasyon nga nahabilin mahitungod sa mga bangko ug uban pang mga pinansyal nga mga institusyon bisan pa nga ang Akta sa Glass-Steagall gisalikway. Hinuon kinahanglan nato pangutan-on kung hain ang mga ahensya sa regulasyon sa panahon niini nga paglumpag. Pananglitan, ang Securities and Exchange Commission (SEC) adunay gahum sa paghangyo alang sa mas maayo nga pagbutyag sa proseso sa securitization sa credit default swaps. Ubos sa kanhi Director Chris Cox, wala kini.
Ang Federal Reserve ug ang Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) nag-regulate sa komersyal o retail nga mga bangko. Diin sila sa diha nga kini nga mga bangko naghimo sa dili kuwestiyon nga pautang sa pautang ngadto sa subprime borrowers?
Ang ubang mga manlalaban sa regulasyon mao ang mga ahensya sa credit rating sa bond nga nag-rate sa mga bon nga gi-isyu sa mga dagkong bangko. Adunay tulo ka mga nag-unang mga ahensya sa pag-angkon sa bono - ang Moody's, Standard ug Poor's, ug Fitch Ratings. Gihatagan nila ang mga dagkong bangko nga nagbutang niini nga mga loan nga pakigtambayayong sa ilang labing taas nga mga credit rating bisan pa nga ang makahilo nga mga asset nga naglangkob sa mga pautang sa pautang hilabihan ka delikado. Siyempre, ang mga ahensiya sa credit rating gibayad sa mga bangko nga naggamit kanila nga daw nagsinggit sa panagbangi sa interes. Adunay usa ka pakigpulong mahitungod sa nasyonalize sa mga credit rating agencies.
Pagdumala sa Etika ug sa Kompanya
Usa sa mga reklamo mao nga ang dagkong mga bangko sa Wall Street wala magpraktis sa pinansyal nga pamatasan . Sa baylo nga magbaton sang kaalam sa mga depositor nga kwarta, ang mga daku nga bangko nagakontra sa mga kustomer nga nagagamit sang peligro nga credit default swaps sa subprime mortgage crisis nga krisis agud makaguba sang malip-ot nga profitability.
Ang kakulang sa patigayon dili angay nga tumong sa bisan unsang lig-on sa kapitalistang katilingban. Ang usa ka kompaniya nga gipanag-iya sa publiko adunay mga shareholders aron makatagbaw. Ang mga shareholders natagbaw pinaagi sa pag-maximize sa presyo sa stock sa kompanya. Morag nakalimtan kini sa mga bangko sa Wall Street sa wala pa ug sa panahon sa Wall Street meltdown. Ang usa ka bahin sa pagpa-maximize sa bahandi sa tig-isa mao ang responsibilidad sa katilingban. Kung ang mga dagkong kompaniya dili responsable sa katilingban, sa kadugayan, dili nila mapadako ang presyo sa ilang share ug ang mga shareholder dili gusto nga makaangkon sa ilang stock. Mao gayud kana ang nahitabo sa dagkong mga bangko karon mismo.
Ang mga curriculum sa unibersidad nausab na tungod sa krisis sa panalapi. Ang mga eskwelahan sa negosyo nagbutang sa mas bug-at nga pagpasiugda sa negosyo ug pinansyal nga pamatasan. Tingali kon adunay labaw nga paghatag ug gibug-aton sa mga pamatasan sa mga kurikulum sa negosyo sa nangagi, adunay mas daghang mga financial managers nga nakasabut unsa ang gipasabut sa ethics.
Makapainteres kini aron makita kung giunsa pagsulbad sa pinansyal nga reporma sa salog sa Kongreso. Ang pila ka porma sa regulasyon sa bangko kinahanglan nga ibalik sa lugar aron makuha ang peligrosong kinaiya sa mga dagkong bangko nga kontrolado na. Adunay usa ka dapit alang sa mga derivatives sa atong ekonomiya, apan kini wala sa atong mga bangko.