Ang Kahulugan sa Operating, Financial, ug Combined Leverage
Uban sa debt financing, bisan kung ang mga bayranan sa interes gikan sa usa ka pautang o linya sa kredito , ang pagbayad sa interes mao ang deductible sa buhis. Dugang pa, pinaagi sa paghimo sa tukma nga panahon nga pagbayad usa ka kompaniya ang magtukod og usa ka positibo nga kasaysayan sa pagbayad ug credit rating sa negosyo.
Ang mga mamumuhunan sa usa ka negosyo gusto sa negosyo nga gamiton ang utang nga pagbayad apan sa usa ka punto lang. Labaw pa sa usa ka punto, ang mga tigpamuhunan gikulbaan mahitungod sa sobra kaayo nga utang sa utang tungod kay kini nagpalihok sa default risk sa kompanya.
Adunay tulo ka matang sa leverage:
Unsa ang Operating Leverage ?
Ang analysis sa breakeven nagpakita kanato nga adunay duha ka matang sa mga gasto sa kompaniya sa gasto sa gastos sa kompaniya - gitakda nga gasto ug nagkadaiyang gasto . Ang Operating leverage nagtumong sa porsiyento sa mga fixed cost nga gipanag-iya sa usa ka kompanya. Gipahayag sa laing paagi, ang operating leverage mao ang ratio sa fixed nga gasto ngadto sa nagkadaiyang gasto. Kung ang usa ka negosyo nga kompaniya adunay daghan nga tinud-anay nga gasto kon itandi sa mga nagkadaiyang gasto, nan ang kompanya ginaingon nga adunay taas nga operating leverage.
Kini nga mga kompaniya naggamit sa daghang piho nga gasto sa ilang mga negosyo ug mga kapital nga mga kompanya nga intensive.
Ang usa ka maayong pananglitan sa kusog nga negosyo sa negosyo sa kapital mao ang mga kompaniya sa pagmobu sa kompyuter. Sila adunay daghang mga ekipo nga gikinahanglan sa paghimo sa ilang mga produkto - mga sakyanan. Kon ang ekonomiya magpahinay ug magkagamay ang mga tawo nga mamalit og mga bag-o nga mga sakyanan, ang mga kompaniya sa kompyuter kinahanglan pa nga mobayad sa ilang mga piho nga gasto sama sa overhead sa mga tanum nga naghimo sa mga ekipo, depreciation sa mga ekipo, ug uban pang mga piho nga gasto nga may kalabutan sa usa ka kusog nga kapital.
Ang paghinay sa ekonomiya makadaut sa usa ka kusog nga kapital nga kapital kay sa usa ka kompanya nga dili kaayo kusganon nga kapital.
Mahimo nimo itandi ang operating leverage alang sa usa ka kusgan nga kapital nga kapital, nga mas taas, ngadto sa operating leverage alang sa usa ka kusgan nga pagbarog sa trabaho nga mas ubos. Ang usa ka lig-on nga kusog sa pamuo mao ang usa nga diin gikinahanglan ang tawhanong kapital sa proseso sa produksyon. Ang pagmina giisip nga intensive labor tungod kay ang kadaghanan sa salapi nga nalangkob sa pagmina moadto sa pagbayad sa mga mamumuo. Ang mga kompaniya sa serbisyo nga naglangkob sa kadaghanan sa atong ekonomiya, sama sa mga restawran o mga hotel, mga kusganon usab nga buhat. Kining tanan nagkinahanglan og dugang nga trabaho sa proseso sa produksyon kaysa gasto sa kapital.
Sa malisod nga panahon sa ekonomiya, ang mga kompaniya nga kusganon nga magtrabaho kasagaran adunay mas sayon nga panahon nga mabuhi pa kaysa mga intensive firms.
Unsa man ang gipasabot sa operating leverage? Kini nagpasabot nga kung ang usa ka kompaniya adunay taas nga operating leverage, usa ka gamay nga kausaban sa gidaghanon sa pagbaligya moresulta sa dako nga pagbag-o sa EBIT ug ROIC, pagbalik sa puhunan capital . Sa laing pagkasulti, ang mga kompaniya nga dunay taas nga operating leverage sensitibo kaayo sa mga pagbag-o sa halin ug kini dali nga makaapekto sa ilang ubos nga linya.
Risk sa Negosyo
Ang risgo sa negosyo usa lamang ka bahin sa risgo nga maoy magdeterminar sa umaabot nga pagbalik sa equity sa negosyo.
Ang kapeligrohan sa negosyo mao ang risgo nga atubangon sa usa ka kompanya sa mga kompaniya kung ang kompanya walay utang. Kini ang risgo nga anaa sa operasyon sa kompanya. Kini naggikan sa kawalay kasigurohan sa ekonomiya nga mosangpot sa kawalay kasigurohan mahitungod sa umaabot nga ganansya ug mga kinahanglanon sa kapital.
Ang usa ka bahin sa risgo sa negosyo mao ang pagkalahi sa panginahanglan sa produkto. Ang mga kustomer kanunay nga adunay pagkaon sa ingon sa malisod nga panahon sa ekonomiya, ang Publix grocery store chain dunay dili kaayo kausaban sa produkto kay sa Ford Motor Company . Ang mga kustomer dili kinahanglan nga mopalit og mga bag-o nga mga sakyanan sa panahon sa mga panahon nga walay kasiguroan sa ekonomiya. Kadaghanan sa mga kompaniya sa negosyo adunay lainlaing kabahin sa mga presyo sa pagbaligya sa produkto ug mga gasto sa input. Ang mga kompanya nga mas hinay nga magdala sa mga bag-ong produkto sa merkado mobutyag sa ilang kaugalingon ngadto sa dugang nga risgo sa negosyo. Hunahunaa ang mga kompanya sa automobile sa Amerika. Ang mga langyaw nga kompanya sa sakyanan nagdala sa fuel efficient nga mga sakyanan sa pagbaligya sa mas paspas kay sa mga kompaniya sa sakyanan sa Amerika, nga nagbutyag kanila ngadto sa dugang risgo sa negosyo
Kung ang usa ka kompaniya sa negosyo adunay taas nga piho nga mga gasto ug ang ilang mga gasto wala mokunhod samtang ang panginahanglan nga pag-uswag, nan ang kompanya adunay taas nga operating leverage nga nagpasabot nga taas nga risgo sa negosyo.
Unsa ang Financial Leverage ?
Ang leverage sa pinansya nagtumong sa kantidad sa utang sa capital structure sa negosyo nga kompanya. Kung mahanduraw nimo ang balance sheet , ang leverage sa pinansyal nagtumong sa tuo nga bahin sa balance sheet. Ang Operating leverage nagtumong sa wala nga bahin sa balance sheet - ang bahin sa tanum ug ekipo. Ang operasyon nga leverage ang nagtino sa pag-mix sa mga fixed assets o planta ug ekipo nga gigamit sa kompaniya sa negosyo. Ang leverage sa pinansya nagtumong kon unsaon pagbayad ang kompanya o kung unsaon ang pinansyal nga operasyon.
Sama sa gihisgutan sa sinugdanan niining artikuloha, ang paggamit sa pinansyal nga leverage , o utang, sa paggasto sa mga operasyon sa kompanya, makapauswag gayud sa pagbalik sa kompaniya sa equity ug kinitaan kada bahin. Kini tungod kay ang kompaniya dili paglabay sa kinitaan sa tag-iya pinaagi sa paggamit sa equity financing. Apan, ang sobrang pinansyal nga leverage mahimong mosangpot sa kapeligrohan nga dili mabayran ug pagkabangkarota.
Ang usa sa mga ratios sa pinansyal nga atong gigamit sa pagtino sa kantidad sa pinansyal nga leverage nga anaa kanato sa usa ka negosyo nga kompanya mao ang ratio / utang nga equity . Ang debt / equity ratio nagpakita sa gidaghanon sa utang sa usa ka negosyo nga kompanya ngadto sa katarungan.
Unsa ang Nagkahiusang, o Kabug-os, nga Paggamit
Ang kombinasyon, o kinatibuk-an, ang leverage mao ang kinatibuk-ang kantidad sa risgo nga giatubang sa usa ka negosyo nga kompanya. Mahimo usab kini tan-awon sa laing paagi. Kini ang kinatibuk-ang leverage nga atong magamit aron sa pagpadako sa mga pagbalik gikan sa atong negosyo. Ang Operating leverage nagapadako sa mga pagbalik gikan sa atong planta ug ekipo o mga fixed assets. Ang leverage sa pinansya nagpadako sa mga pagbalik gikan sa atong utang nga pundo. Ang kombinasyon nga leverage mao ang kinatibuk-an niining duha ka matang sa leverage o ang kinatibuk-ang pag-uswag sa mga pagbalik. Nagtan-aw kini sa leverage gikan sa perspektibo sa balanse.
Kini makatabang usab ug importante sa pagtan-aw sa leverage gikan sa perspektibo sa income statement. Ang operasyon nga leverage makaimpluwensya sa ibabaw nga katunga sa income statement ug operating income, pagtino sa pagbalik gikan sa mga operasyon. Ang leverage sa pinansya nag-impluwensya sa ubos nga katunga sa pahayag sa kita ug ang kinitaan kada bahin sa mga stockholders.
Ang konsepto sa leverage, sa kinatibuk-an, gigamit sa analysis sa breakeven ug sa pagpalambo sa capital structure sa usa ka negosyo nga kompanya.