Ang natipigan nga kinitaan, tungod kay sila nahisakop sa mga shareholders, epektibo nga dugang nga pagpamuhunan sa kompaniya alang sa mga shareholders.
Ang gasto sa nahabilin nga kinitaan mao ang paglaum sa mga naghupot sa pagbalik sa ilang puhunan. Gihisgutan kini ingon nga usa ka galastohan sa oportunidad tungod kay ang mga naghupot sa kahingawa naghalad sa usa ka oportunidad sa pag-invest niana nga salapi alang sa usa ka pagbalik sa laing dapit aron sa pagtugot sa kompanya sa pagtukod sa kapital.
Ang natipigan nga kinitaan usa sa upat ka posible nga direkta nga mga tinubdan sa kapital alang sa usa ka negosyo nga kompaniya. Ang uban mao ang kapital sa utang , gipili nga stock, ug bag-ong komon nga stock.
Ang pagbanabana sa gasto sa nahabilin nga kinitaan mas lisud kay sa pagkalkulo sa bili sa utang o sa kantidad sa gipili nga stock. Ang utang ug gipalabi nga stock mao ang mga obligasyon nga kontraktwal ug dali nga makatino sa gasto. Ang natipigan nga kinitaan managlahi, apan tulo ka kasagarang mga pamaagi ang gigamit sa pagbanabana sa ilang mga gasto.
Ang Discount Discount Cash Flow (DCF) nga Pamaagi
Ang mga mamumuhunan nga nagpalit sa stocks nagdahum nga makadawat og duha ka matang sa pagbalik gikan sa mga stocks- dividends ug capital gains. Ang mga dividends mao ang mga pagbalik nga ang mga kompaniya nagbayad ngadto sa ilang mga tigpamuhimo matag tulo ka bulan, ug ang capital nga kadaugan, kasagaran ang gusto nga pagbalik alang sa kadaghanan sa mga mamumuhunan, ang kalainan tali sa kung unsa ang ibayad sa mga mamumuhunan alang sa usa ka stock ug ang presyo nga ilang ibaligya niini.
Gikan sa maong mga baryable, mahimo nimong kalkulahon ang gasto sa nahabilin nga kinitaan gamit ang diskwento nga cash flow nga pamaagi sa pagkalkulo sa kantidad sa nahabilin nga kinitaan. Sa pagbuhat sa ingon, imong gigamit ang bili sa stock, ang dividend nga gibayad sa stock, ug ang kapital nga nakuha, nga gitawag usab nga growth rate sa mga dividend, gibayad sa stock.
Ang pagtubo mao ang kasagaran, matag tuig nga pagtubo sa kantidad nga dividend.
Uban niana nga kasayuran, kuwentaha ang bili sa nahabilin nga kita uban niini nga pormula:
(Katapusan nga tinuig nga dividend x (1 + growth rate)] / presyo sa stock} + nga tantos sa pagtubo
Pananglitan, kung ang imong katapusang tinuig nga dividend mao ang $ 1, ang growth rate maoy 8 porsyento, ug ang kantidad sa stock mao ang $ 30, ang imong porma mahimong sama niini: {[$ 1 x (1 + 0.08)] / $ 30} + 0.08. Sa laing pagkasulti, una nimo ang pagdaghan sa $ 1 (dividend) sa 1 + 0.08 (1 + ang pagtubo nga 8 porsyento). Makahatag kini kanimo og 1.08, nga imong pagabahinon sa $ 30 (stock price), nga maghatag kanimo og 0.036. Dayon dugangi kana nga gidaghanon ngadto sa 0.08 (growth rate) aron makakuha og 0.116, o 11.6 porsyento.
Pamaagi sa Pagpangulo sa Capital Asset Pricing (CAPM)
Kini usa ka yano nga pinansyal nga modelo nga nagkinahanglan og tulo ka piraso nga kasayuran aron makatabang sa pagtino sa gikinahanglan nga rate sa pagbalik sa usa ka stock-o kung unsa ka dako ang kinahanglan nga makuha sa stock aron ipakamatarung ang risgo niini.
- Ang walay risgo nga risgo karon sa ekonomiya. Mao kini ang pagbalik nga imong gilauman sa usa ka pamuhunan nga walay risgo. Kini kasagaran mahimong girepresentar isip ang rate sa usa ka 3-ka bulan nga US Treasury bill.
- Ang pagbalik sa merkado. Mao kini ang imong gilauman gikan sa merkado sa kinatibuk-an. Aron matino kini nga pagbalik, gamita ang usa ka merkado sama sa 5000 nga Wilshire o ang Standard ug Poor's 500.
- Ang beta sa stock. Kini usa ka sukod sa risgo sa usa ka stock, nga may 1.0 nga nagrepresentar sa merkado sa kinatibuk-an. Usa ka stock nga 10 porsyento nga mas peligro kay sa merkado adunay beta nga 1.1, pananglitan. Ang luwas nga stocks adunay mga betas nga ubos pa sa 1.0. Daghang mga lugar sa pamuhunan sama sa pagkalkulo sa Bloomberg ug listahan sa mga betas alang sa mga stock.
Uban niana nga kasayuran, kuwentaha ang gikinahanglan nga rate sa pagbalik uban niini nga pormula:
Gikinahanglan nga rate sa pagbalik = Risk-free rate + Beta x (Rate sa pagbalik sa Market - Rate nga walay risgo)
Pananglitan, kon ang imong risk-free rate 2 porsyento, ang imong beta 1.5, ug ang imong gipaabot nga rate sa pagbalik sa merkado 8 porsyento, ang imong pormula mahimong 2 + 1.5 x (8-2). Naghatag kini kanimo og tubag nga 11, nga nagpasabut nga ang kantidad nga natipigan nga kita mao ang 11 porsyento.
Pamaagi sa Bond Yield Plus Risk Premium
Kini usa ka yano nga pamaagi sa pagtantiya sa bili gikan sa cuff.
Kuhaa ang interest rate sa mga gapos sa kompanya ug dugangan ang interest rate sa bond usa ka risgo nga premium nga kasagaran 3 ngadto sa 5 porsyento, base sa usa ka paghukom sa risgo sa kompanya.
Pananglitan, kung ang interest rate 6 porsyento ug ang premium nga risgo 4 porsyento, idugang nimo kini aron makuha ang 10 porsyento.
Taas ang Tulo ka Pamaagi
Ang bisan unsang sa tulo ka mga pamaagi makahatag sa usa ka pagtandi sa kantidad sa natipigan nga kinitaan, apan aron makuha ang labing tukma nga gidaghanon, kuwentahon ang tanang tulo nga mga pamaagi ug gamit ang ilang aberids. Ang mga pananglitan nga nagresulta sa mga tubag nga 11.6 porsyento, 11 porsyento, ug 10 porsyento. Ang aberids niadtong tulo nga numero mao ang 10.86 porsyento. Mao kana ang gasto sa nahabilin nga kinitaan alang sa usa ka lig-on nga mga numero nga gihatag sa mga panig-ingnan.